أنماط التعلم - ما هي أنماط التعلم لدى المتعلمين

ما هي النظرية النقدية؟

هي عبارة عن الأفكار والآراء التي توضح العلاقة بين النقود من جهة والناتج والدخل والاستثمار والاستهلاك والادخار من جهة أخرى، أي بمعنى آخر النظرية النقدية تبحث العلاقة بين القطاع النقدي - عرض نقود والطلب على النقود – والقطاع الحقيقي – الناتج والدخل والاستثمار والاستخدام والادخار والاستهلاك . (علي، 2025، ص18).

تكتسب النقود أهمية بالغة في الاقتصاد المعاصر لتأثيرها الكبير على الكفاءة الاقتصادية المتعلقة بالتخصص في الانتاج، وخفض تكاليفه وسهولة المبادلات والحسابات ورفع مستويات الاستثمار. وادرك الانسان منذ القدم اهمية وجود أداة أو وسيط يمكن استعماله في تسهيل واتمام عملية تبادل السلع والخدمات بين أفراد المجتمع (تلمساني، 2022، صفحة 9) .

ثم أخذ الاهتمام بدور النقود بشغل الكثير من العلماء والمفكرين في محاولاتهم لإعطاء تفسير منطقي لسلوك ظاهرة النقود، والعوامل التي تؤثر أو تتأثر فيها، ونشأت عن ذلك مجموعة من النظريات التي تبحث في ذلك .

سنتناول نظريتين مميزتين حول النقدية هما: النظرية الكمية الحديثة لفريدمان، نظرية تفضيل السيولة لكنينز.

ما هي النظرية النقدية الحديثة لفريدمان؟

وضع الاقتصادي ميلتون فريدمان، المنتمي لمدرسة شيكاغو الكلاسيكية، نظريته حول الطلب على النقود، حيث اعتبر النقود كأصل مشابه لبقية الأصول الاقتصادية. تربط هذه النظرية بين الطلب على النقود ومستوى الأسعار عبر مجموعة من الفروض:

• الاقتصاد يتمتع بقدرة على الاستقرار الذاتي بفضل مرونة الأجور والأسعار التي تعمل كآلية تصحيح ذاتية.
• التغيرات في الأسعار ناتجة عن تغيرات متوقعة في كمية النقد، بينما التغيرات في الأجور تعكس تغييرات غير متوقعة.
• يجب على صناع القرار الاستفادة من جميع المعلومات المتاحة عند وضع السياسات النقدية.
• اتباع سياسة نقدية تهدف إلى الاستقرار الاقتصادي قد يؤدي فقط إلى ارتفاع في مستوى الأسعار.

أكد فريدمان، أحد أبرز الاقتصاديين الكلاسيكيين، على أن النقود سلوكها يشبه أي أصل اقتصادي آخر. ووفقاً لنظريته، تؤدي التغيرات في كمية النقود إلى تغييرات في مستوى الأسعار. ولتحقيق الاستقرار الاقتصادي، يرى فريدمان أهمية مراقبة العرض النقدي عن كثب وتجنب السياسات النقدية المتقلبة. (القطابري، ٢٠١١)


حدد ميلتون فريدمان عدة عوامل تؤثر على الطلب على النقود، منها الثروة الكلية، والائتمان، والعائد من هذه الثروة. هذه العوامل تؤثر في ذوق وأفضليات الأفراد الذين يمتلكون الثروة. 

نتيجة لذلك، يعتقد أتباع مدرسة شيكاغو والنظرية النقدية الكمية الحديثة أن التوازن الاقتصادي يعتمد بشكل أساسي على التوقعات الصحيحة والقدرة على التصحيح الذاتي للسوق. أُطلق على هؤلاء الاقتصاديين لقب "النقديين" بسبب تركيزهم الكبير على دور السياسة النقدية في تحقيق التوازن الاقتصادي، بخلاف المدرسة الكنزية التي تعطي الأولوية للسياسة المالية وأدواتها.

ركزت هذه النظرية على تحليل الطلب على النقود للتأكيد على دور السياسة النقدية في التخفيف من حدة الأزمات، (تلمساني، 2022، صفحة 52)، ووفق هذه النظرية فإن الكتلة النقدية هي المتغير الذي يؤثر بشكل مباشر في النشاط الاقتصادي وليس الإنفاق الحكومي أو مستوى الضرائب.

وأن الأفراد أو المؤسسات يحوذون على محفظة تضم كافة الأصول التي يمتلكونها وهي تضم النقود، والأسهم، والسندات، والعقارات والسلع المعمرة ورأس المال البشري ، ويحدد صاحب كل محفظة كميات ونسب هذه الأصول، وفق ما يعتقد أنه الوضع الأمثل له.

وعندما يعمل البنك المركزي على زيادة الكتلة النقدية في الاقتصاد تزداد كمية النقود في المحافظ، فيقوم الافراد أو المؤسسات بالتخلص من فائض النقود، عبر شراء أصول أخرى كالسلع المعمرة مثلاً.

لذلك فإن انعكاس تأثير السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي لا يتم على الفور، لذلك، رأى فريدمان تجنب استخدام السياسة النقدية وفقاً للظروف، بل بموجب قانون ثابت بحيث يتم زيادة الكتلة النقدية في كل عام بمعدل يتوافق مع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي. (ماس، 2024).

ما هي نظرية تفضيل السيولة الكينزية؟

نظرية تفضيل السيولة هي نموذج اقتصادي ينص على أن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بالأصول السائلة (النقد) على المدى القصير . ولتعويضهم عن التخلي عن هذه السيولة وتحمل مخاطر وعدم يقين أكبر في الاستثمارات طويلة الأجل، فإنهم يطالبون بعوائد أو علاوات أعلى على الأوراق المالية ذات فترات الاستحقاق الأطول.

لقد تبلورت النظرية الكينزية في ضوء الكساد الكبير الذي شهده العالم للمدة 1928 - 1936 ، وقد تمخض عن هذه النظرية نقلة نوعية في التفكير الاقتصادي نذكر منها(علي، 2025، ص28) :

• الانتقال من التحليل الاقتصادي الجزئي الى التحليل الاقتصادي الكلي.
• التأكيد على فشل قوى السوق في أعادة التوازن الاقتصادي والتي جسدها قانون (ساي) الذي نص على ان العرض يخلق الطلب المساوي له.

تأثير النظرية على منحنى العائد

تفسر هذه النظرية سلوك المستثمرين الساعين لتقليل المخاطر وتؤثر على منحنى العائد بالشكل التالي:

• الاستثمارات قصيرة الأجل: يقبل المستثمرون معدلات فائدة أقل مقابل سيولة أعلى.
• الاستثمارات طويلة الأجل: يطلب المستثمرون معدلات فائدة أعلى لتعويضهم عن تحمل مخاطر أكبر وفترة انتظار أطول (سيولة أقل).

هذه الديناميكية تؤدي إلى أن تتزايد الفائدة مع طول فترة الاستحقاق في منحنى العائد.(الخالد،2022)


ترى نظرية تفضيل السيولة لكنينز أن طلب الأفراد أو المنظمات على السيولة يتم لثلاثة دوافع: (تلمساني، 2022، ص 49-50).

1. دافع المبادلة: وهي رغبة الأفراد والمؤسسات في الاحتفاظ بكميات من النقود السائلة للقيام بالنفقات الجارية الدورية خلال الفترة التي يحتاج فيها لتسديد قيم المدفوعات الضرورية (الطعام والملبس وايجار المنزل ...الخ)
2. دافع الاحتياط للطوارئ : وهي رغبة الأفراد والمؤسسات في الاحتفاظ بالسيولة النقدية للقدرة على تسديد النفقات الطارئة، علاج حادث معين ..الخ.
3. دافع المضاربة: من خلال هذا الدافع يهدف الأفراد أو المؤسسات للاستفادة من تقلبات الأسعار التي يتوقعون حدوثها في سوق الأوراق المالية ـ وقد اعتبر كينز أن هذا السبب حيث اعتبر كينز (المضاربة) من أهم الأسباب التي تؤدي إلى التقلبات في أسعار الفائدة في سوق الأوراق المالية، وأنه توجد علاقة عكسية بين سعر الفائدة وكمية النقود المطلوبة لدافع المضاربة.

تشمل النظرية الكينزية سمة بارزة هي الطلب على النقود لأغراض المضاربة، حيث تعمل النقود كـ مخزن للقيمة.

العلاقة بين الطلب على النقود للمضاربة وأسعار الفائدة

1. العلاقة العكسية: يوجد علاقة عكسية بين الطلب على النقود لهذا الغرض وأسعار الفائدة.
2. ارتفاع أسعار الفائدة: يتوقع الأفراد ارتفاع العائد على الأوراق المالية (مثل السندات)، لذا يقل الطلب على النقود (تقل السيولة) ويزيد شراء السندات.
3. انخفاض أسعار الفائدة: يحتفظ الأفراد بالنقود السائلة (يزداد الطلب عليها) ويقل شراء السندات.
4. الأهمية: يعتبر التغير في الطلب على النقود بسبب المضاربة أكبر بكثير من التغيرات الناتجة عن دوافع المعاملات والاحتياطي.(القطابري 2011).

 تناول ميلتون فريدمان الطلب على النقود بالتركيز على أنها تتأثر بـ نفس عوامل الطلب على أي أصل، مستخدمًا بذلك نظرية الطلب على الأصول .

نظرية فريدمان في الطلب على النقود

ترتكز نظرية فريدمان على المبادئ التالية:

1- العوامل المحددة: يكون الطلب على النقود دالة لـ:

• ثروة الأفراد (الموارد المتاحة).
• العوائد المتوقعة على الأصول الأخرى مقارنة بالعائد المتوقع من الاحتفاظ بالنقود.

2- القيمة الحقيقية: يتفق فريدمان مع كينز على أن الأفراد يريدون الاحتفاظ بأرصدة النقود معبرًا عنها بـ القيمة الحقيقية وليست الاسمية.

المبادئ الأساسية للنظرية الكمية الحديثة (النقدوية)

اعتمدت النظرية الكمية الحديثة (التي يرتبط بها فريدمان) على عدة مبادئ:

1. التضخم ظاهرة نقدية: ترى أن التضخم ينتج عن نمو كمية النقود بسرعة أكبر من نمو الإنتاج، منتقدةً الدور الثانوي للنقود في النماذج الكينزية.
2. النقود متغير استراتيجي: تعتبر النقود هي المتغير الرئيسي في تقلبات النشاط الاقتصادي.
3. كفاءة السياسة النقدية: تؤكد على أن السياسة النقدية هي الأداة الأكثر فعالية لتحقيق الاستقرار الاقتصادي، مع التشكيك في كفاءة السياسة المالية (حيث يرون أن زيادة النفقات العامة قد تؤدي إلى مزاحمة الطلب الخاص بنفس القدر).

ما هو الفرق بين نظرية فريدمان ونظرية كينز؟

اضافة إلى ما سبق فإن اهم الاختلافات بين نظرية فريدمان ونظرية كنز:

افترض كينز ثبات سعر الفائدة على السندات، بينما افترض فريدمان تغير العائد المتوقع من النقود بسبب ارتباط حركة أسعار الفائدة على أشكال الائتمان المصرفي بربحية المصارف في نفس الاتجاه، وذلك نظرا لوجود درجة عالية من التنافس بين الوحدات المصرفية سواء في عملية جذب الودائع أوفي عملية تقديم القروض والسلفيات والتسهيلات الائتمانية.

النتيجة: بينما رأت النظرية الكينزية (نظرية تفضيل السيولة) أن السياسات المرنة تؤدي الى الاستقرار ، ويرون ان علاج المشاكل الاقتصاد الكلي من تضخم وبطالة لا يتحقق باستعمال ادوات السياسة النقدية لوحدها، بينما ترى نظرية كمية النقود لفريدمان أن السياسة النقدية هي الأداة الفعالة في تحديد الاستقرار الاقتصادي ، وأن هنالك ضرورة لاستبعاد دور الدولة من النشاط الاقتصادي وحصره في اضيق نطاق .

المراجع.

1. الخالد ، ورد. (2022)، ما هو تفضيل السيولة. موقع فايلات، تم الاسترجاع من خلال الرابط https://filaat.com/p1720.
2. القطابري، محمد ضيف الله. (٢٠١١). دور السياسة النقدية في الاستقرار والتنمية الاقتصادية. (ط١). الأردن، عمان: دار غيداء للنشر والتوزيع.
3. تلمساني، حنان. (2022). محاضرات في الاقتصاد النقدي وأسواق رأس المال. تلمسان - الجزائر: وزارة التعليم العالي والبحث العلمي.
4. علي، عبد الرسول. (2025). نظريات النقود. الجامعة المستنصرية . العراق. ماس. (2024). نظرية النقود: من كينز إلى فريدمان إلى نظرية النقد الحديثة. معهد أبحاث السياسات الاقتصادية الفلسطيني. تم الاسترجاع من الرابط : https://mas.ps/concepts-and-definitions/9083