بكالوريا علوم 2024 - نماذج أتمتة مع الحل لمادة العلوم (شامل)

 

ما هو نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؟

هو البنك المركزي للولايات المتحدة الأمريكية. تم تأسيسها بهدف توفير نظام مرن وثابت للشؤون النقدية والمالية الوطنية. وقد صدق عليه الكونغروس الأمريكي في 23 ديسمبر سنة 1913م. ويتكون البنك من لجنة اتحادية للسوق المفتوحة التي تقوم بصنع السياسات النقدية. لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والتي تدير المعروض النقدي من البلاد. 

وتعمل هذه اللجنة على مناقشة السياسة النقدية وتعديل سعر الفائدة لليلة واحدة تبعاً للأهداف المطروحة وهي تخفيض سعر الفائدة وزيادة نسبة الاقتراض وبالتالي زيادة الاستثمارات والدخل والاقتصاد بصورة عامة (فريق عمل أوفيد، 2019، ص7).

ماذا يعني انكماش الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

انكماش الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) يعني تقليل حجم أصوله والتزاماته. وهو ما يعكس سياسة نقدية انكماشية تهدف إلى سحب السيولة من الاقتصاد. إليك التفاصيل الأساسية:

اقرأ أيضاً قضايا اقتصادية كلية – عجز الميزانية والبطالة الكلية والهيكلية والانكماش والتضخم.

كيف يحدث الانكماش الاقتصادي؟

1. بيع الأصول:

✅ يتخلص الاحتياطي الفيدرالي من أصوله مثل السندات الحكومية أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) في السوق المفتوحة.

✅ عند بيع هذه الأصول. يسحب الدولارات من النظام المالي. مما يقلص السيولة.

2. عدم إعادة استثمار العوائد:

✅ عندما تنضج السندات التي يملكها الاحتياطي الفيدرالي. قد يمتنع عن إعادة استثمار العائدات. مما يقلص الميزانية العمومية تلقائيًا.

الآثار المحتملة:

➰ رفع أسعار الفائدة: تقليل السيولة يزيد الضغط على الاقتراض. مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل.

➰ تبريد الاقتصاد: تقليل السيولة يمكن أن يحد من الاستثمار والإنفاق. مما يساعد في كبح التضخم ولكن قد يبطئ النمو.

➰ تأثير على الأسواق المالية: قد يؤدي إلى انخفاض في أسعار الأصول (مثل الأسهم أو السندات) بسبب انخفاض السيولة.

السياق التاريخي:

• بعد الأزمة المالية 2008. وسع الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية بشكل كبير عبر التيسير الكمي (QE) لتحفيز الاقتصاد.
• في 2017. بدأ عملية انكماش الميزانية. ثم عاد للتوسيع خلال جائحة كوفيد-19.
• في 2022. بدأ الانكماش مرة أخرى لمكافحة التضخم المرتفع.

ما هو الهدف الأساسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟

➰ مكافحة التضخم: تقليل السيولة يحد من الضغوط التضخمية.

➰ تطبيع السياسة النقدية: بعد فترات التوسع الكبير. يسعى لاستعادة التوازن.

• المخاطر:

✅ إذا كان الانكماش سريعًا جدًا. قد يتسبب في ركود أو اضطرابات في الأسواق المالية.

باختصار. انكماش الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي هو أداة لشد السياسة النقدية. تُستخدم عندما يحتاج الاقتصاد إلى تبريد لتجنب ارتفاع التضخم.

ما هي الأدوات التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ السياسة النقدية؟

الأدوات النقدية الرئيسية المتاحة للاحتياطي الفيدرالي تشمل:

1. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية: فيحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي للبنوك. وهو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض لاقتراض الأموال الاحتياطية. ويعد الأداة الرئيسية للسياسة النقدية. ومن خلال تغيير هذا السعر. يمكن للاحتياطي الفيدرالي التأثير على أسعار الفائدة القصيرة الأجل الأخرى. والنشاط الاقتصادي الكلي. ومعدلات الاقتراض. والإنفاق الاستثماري.
2. عمليات السوق المفتوحة: وتتضمن هذه الأداة شراء وبيع سندات الخزانة الأمريكية في السوق المفتوحة. بهدف زيادة أو تقليل كمية الأموال المتاحة في النظام المصرفي. مما يؤثر على عرض النقود وأسعار الفائدة ومستويات السيولة في الاقتصاد. حيث إن شراء السندات يزيد السيولة ويخفض أسعار الفائدة. فزيادة الأرصدة الاحتياطية للبنوك يسمح بإقراض المزيد من الأموال وبالتالي زيادة العرض في النقود. بينما بيع السندات يقلل السيولة ويرفع أسعار الفائدة.
3. سعر الخصم: وهو سعر الفائدة الذي تفرضه الاحتياطي الفيدرالي على البنوك التجارية بهدف الحصول على القروض قصيرة الأجل. عن طريق تغيير معدل الخصم. ويستخدم لتوفير السيولة للبنوك بشكل مؤقت. تعديل سعر الخصم يمكن أن يؤثر على معدلات الفائدة البنكية واستعداد البنوك للاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي. (فاستر كابيتال، 2024).

صف كيف تؤثر الأنشطة التوسعية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على توافر الائتمان، وعرض الكتلة النقدية. وأسعار الفائدة. وأسعار الأوراق المالية.

ما هي أنشطة بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

الأنشطة التوسعية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد وزيادة النمو الاقتصادي. تتضمن هذه الأنشطة عادةً تخفيض أسعار الفائدة. وشراء الأصول المالية. وتخفيف القيود على الاحتياطي الإلزامي للبنوك.

كيف يمارس بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية التوسعية؟

وفيما يلي كيفية تأثير هذه الأنشطة على توافر الائتمان. وعرض الكتلة النقدية. وأسعار الفائدة. وأسعار الأوراق المالية:

1. توافر الائتمان: عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بأنشطة توسعية. كخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وشراء الأصول من خلال عمليات السوق المفتوحة. يصبح الاقتراض أرخص بالنسبة للبنوك. مما يشجعها على تقديم قروض أكثر للشركات والأفراد. وبالتالي يصبح من الأسهل على الشركات تمويل مشاريع جديدة. وكذلك على الأفراد. وبالتالي زيادة الإنفاق والاستثمار في الاقتصاد.
2. عرض الكتلة النقدية: زيادة عرض الكتلة النقدية: حيث إن شراء الأصول المالية (مثل سندات الخزانة) من قبل الاحتياطي الفيدرالي يضيف نقودًا جديدة إلى النظام المالي. وبالتالي تأثير مضاعف من خلال زيادة قدرة البنوك على الإقراض. ومنه مضاعفة تأثير السيولة الإضافية على الاقتصاد.
3. أسعار الفائدة: الأنشطة التوسعية تتضمن عادة تخفيض أسعار الفائدة. بما في ذلك سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. مما يقلل من تكلفة الاقتراض ويشجع الإنفاق. وبالتالي انخفاض في أسعار الفائدة الطويلة الأجل. مما يجعل القروض العقارية والقروض طويلة الأجل الأخرى أكثر جاذبية.
4. أسعار الأوراق المالية: عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء الأصول المالية. يرتفع الطلب على هذه الأصول. مما يزيد من أسعارها. هذا ينطبق بشكل خاص على سندات الخزانة والأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت. فضلاً عن أن خفض أسعار الفائدة يجعل العائدات على السندات أقل جاذبية مقارنة بالأسهم. مما يدفع المستثمرين إلى تحويل أموالهم إلى سوق الأسهم. فترتفع أسعار الأسهم وتزداد قيمة المحافظ الاستثمارية.

مما سبق نجد ان الأنشطة التوسعية للاحتياطي الفيدرالي تؤثر بشكل كبير على الاقتصاد من خلال زيادة توافر الائتمان. وزيادة عرض الكتلة النقدية. وخفض أسعار الفائدة. ورفع أسعار الأوراق المالية. وتساهم هذه التأثيرات في تحفيز الإنفاق والاستثمار. 

مما يعزز النمو الاقتصادي ويساهم في تحقيق أهداف الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز التوظيف واستقرار الأسعار. فقدرة المصارف في جهاز الاحتياطي الفيدرالي على مواجهة ارتفاع الطلب على العملة في عام 1933. 

أظهرت فعالية نظام العملة في أمريكا بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي. وإلا كان من الصعب تخيل المسار الذي يمكن ان يسلكه الكساد في تلك الفترة. إن لم يتم تطبيق سياسة عملية الشراء الحرة المفتوحة بالسوق (فريدمان، 2022، ص64).

دراسة حالة - ماذا يحدث عندما يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية؟

لنفترض أن الاحتياطي الفيدرالي يقوم بشراء 10 مليارات دولار من العملات الأجنبية في مقابل حسابات الودائع في الاحتياطي الفيدرالي. أعرض التغييرات التي تنتج عن هذه المعاملة في الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء 10 مليارات دولار من العملات الأجنبية مقابل حسابات الودائع في الاحتياطي الفيدرالي. فإن هذه المعاملة تؤثر على الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. الميزانية العمومية لأي بنك مركزي تحتوي على جانبين: الأصول والخصوم. فيما يلي توضيح لكيفية تأثير هذه المعاملة على كلا الجانبين:

الميزانية العمومية بعد المعاملة

شراء 10 مليارات دولار من العملات الأجنبية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يؤدي إلى زيادة الأصول الأجنبية بمقدار 10 مليارات دولار. وزيادة حسابات الودائع (الاحتياطيات) للبنوك التجارية بنفس المقدار في الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. 

هذه المعاملة تزيد من السيولة في النظام المصرفي. وقد تؤثر على أسعار الصرف والسياسة النقدية بشكل عام.

مما سبق إن زيادة حسابات الودائع (الاحتياطيات) تعني زيادة السيولة في النظام المصرفي. مما يمكن أن يؤدي إلى زيادة قدرة البنوك على الإقراض. كما أن شراء العملات الأجنبية يمكن أن يؤثر على سعر الصرف. حيث يؤدي زيادة الطلب على العملات الأجنبية إلى ارتفاع قيمتها مقابل الدولار الأمريكي.

إن هذه المعاملة تعد جزءًا من السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتهدف إلى إدارة عرض النقود والسيولة في الاقتصاد. والتي يمكن أن تؤثر على التضخم وأسعار الفائدة.

المراجع.

1. فاستر كابيتال. (2024). البنك المركزي: بنك الاحتياطي الفيدرالي: النظام المصرفي المركزي في أمريكا. تم الاسترجاع من الرابط https://2u.pw/PL81SybW .
2. فريدمان، ميلتون. (2022). الرأسمالية والحرية. ترجمة عبد الفتاح شحادة. المملكة المتحدة. مؤسسة هنداوي.
3. فريق عمل اوفيد. (2019). كل ما تريد معرفته عن البنك الاحتياطي الفيدرالي وسياسته النقدية. ملف pdf. تم الاسترجاع من الرابط https://2u.pw/QIWOiDiH.